报告:近期加密市场暴跌致 10 亿美元 sUSDe 循环交易面临风险

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ChainCatcher 12 hours ago 165

ChainCatcher 消息,据 CoinDesk 报道,Sentora Research 报告称,加密市场暴跌后,涉及 Ethena 质押的 USDe(sUSDe)的近 10 亿美元 DeFi 头寸面临风险。

暴跌致 DeFi 市场利率大降,sUSDe 循环交易等杠杆策略收益缩水。在 Aave v3 核心版,USDT ($1.00)/USDC ($1.00) 借贷利率分别比 sUSDe 收益高约 2% 和 1.5%,借稳定币杠杆做多 sUSDe 的用户收益为负,借稳定币买 sUSDe 的循环头寸开始亏损。若此情况持续,Aave v3 核心版约 10 亿美元暴露于负利差的头寸或平仓。负利差可能迫使抵押品抛售或去杠杆化,削弱交易场所流动性,引发连锁反应。Sentora 提醒,交易者要关注 Aave 借贷年化收益率与 sUSDe 收益的利差,尤其是持续为负时,以及 USDT 和 USDC 借贷池利用率。目前越来越多循环头寸接近清算,未来,交易者要留意 USDT 和 USDC 借贷池利用率飙升,这可能推高借贷成本,在利差为负时加剧市场压力。



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