作者：1912212.eth，Foresight News

加密市场近期迎来大反弹，BTC ($106,999.00) 甚至一度冲破 12.3 万美元创下历史新高，以太坊更是实现周线四连涨，成功突破 3600 美元，市场参与情绪显著回升，总市值已飙升至 3.8 万亿美元的历史高位。与此同时，加密市场与美国股市的交汇点也正迎来一轮显著反弹。

Coinbase Global（COIN）股价本周触及 415.96 美元高点，目前距离其历史新高的 429 美元仅仅咫尺之遥，3 个月前，其股价最低仅为 142 美元。Coinbase 作为全球最大加密交易所，公司 2024 年营收已翻倍至 66 亿美元，虽然今年 Q1 季度明显下滑，但收益加密市场 Q2 季度回暖，其收入表现或将回暖。

美股以及加密交易所 Robinhood 也创下了其历史高点 106.64 美元，自今年 4 月低点 30 美元，涨幅超 3 倍。

Strategy（MSTR）作为比特币的“影子股”，股价达 442 美元，现市值已升至 1268 亿美元，创下历史新高。今年 3 月，其底部仅为 231 美元，上涨幅度近 1 倍。Strategy 目前已跻身美国市值前 100 家上市公司之列，五年前该公司市值不足 20 亿美元。截至 7 月 13 日，Strategy 其持仓达 601,550 枚 BTC，总价值约 720 亿美元，平均成本为 66,384 美元。 MSTR 股价随之水涨船高。

其他如 Marathon Digital（MARA）和 Riot Platforms（RIOT）等矿业股，也在比特币新高刺激下，周内涨幅分别达 5%-10%。 Tesla（TSLA）虽非纯加密股，但其持有的比特币储备（约 1 万枚）也间接推升股价，2025 年累计上涨约 20%。

币圈的美股蹭蹭上涨，除了加密市场行情大幅上涨之外，背后有哪些利好因素在发酵？

特朗普将允许养老金投资加密货币与黄金

英国《金融时报》报道，特朗普正准备把加密货币、黄金和私募股权开放给 9 万亿美元的美国退休市场，此举将刺激美国人储蓄管理方式的根本转变。据三名知情人士透露，预计特朗普最快将于本周签署一项行政命令，为 401k 退休计划开放传统股票和债券以外的另类投资。这些投资将涉及广泛的资产类别，从数字资产到金属，以及专注于企业收购、私人贷款和基础设施交易的基金。

这一转变的动机在于刺激经济增长和创新。特朗普政府认为，传统退休投资回报率低下（平均年化 5-7%），而加密等资产在过去十年表现强劲。这一政策的最大利好在于资金注入和市场合法化。首先，9 万亿美元退休市场的哪怕 1-2% 配置到加密，也可能带来数百亿美元的新增资金。其次，政策将加速加密的机构采用和主流化。退休基金是长期持有者，其入场将减少市场波动性，提供更稳定的流动性。

这将直接推升比特币、以太坊和 XRP ($2.37) 等主流加密货币的价格。历史数据显示，类似机构资金流入事件（如比特币 ETF 获批）曾导致 BTC 价格在短期内上涨 30% 以上。 这一增量资金将放大牛市效应，推动比特币价格抬升，并刺激山寨币季节的回归。

美联储下半年降息预期

美联储 6 月份发布的最新经济预测中已有体现。当时的预测显示，19 名与会官员中，有 10 人预计到今年年底至少会有两次降息，而 7 人则认为到 2025 年都不会降息，反映出内部对通胀前景的不同判断。

（美联储 6 月 SEP 中点阵图）

这种分歧直接影响了市场的政策预期。Polymarket 上数据显示，目前市场押注今年降息 50 个基点的概率仅为 35%，而不降息的概率升至 18%，反应市场对降息的悲观预期正在上升。

尽管近期多位官员发表了偏鹰派的言论，但投资者并未完全放弃对降息的希望。市场认为美联储在 9 月政策会议上决定降息的可能性略高于 50%。据 CME「美联储观察」数据，7 月降息 25 个基点的概率为 4.7%，维持利率不变的概率为 95.3%。美联储至 9 月维持利率不变的概率为 33.9%，累计降息 25 个基点的概率为 63.1%，累计降息 50 个基点的概率为 3%。

美联储戴利表示，今年降息两次是一个合理的预期。特朗普也持续在社交媒体上公开表示对鲍威尔的不满，施加压力为降息呐喊。

当美联储降息预期即将确定，风险资产将会为更大一波上涨做好准备。