O Bitcoin já parecia estar se aproximando do fim de sua longa trajetória de alta quando a paralisação do governo dos EUA acelerou o ritmo de declínio, disseram analistas ao Decrypt. Eles observaram que o aumento na Conta Geral do Tesouro do governo (TGA, na sigla em inglês) drenou os mercados de ativos, incluindo as criptomoedas, do capital necessário.

“A paralisação do governo dos EUA elevou a conta TGA do Tesouro para US$ 1 trilhão, drenando aproximadamente US$ 700 bilhões do mercado, e fez com que o uso de operações de recompra overnight (SRF) atingisse níveis recordes, privando os ativos de risco de capital”, disseram analistas da BitMEX.

O Bitcoin estava sendo negociado a cerca de US$ 102.600, uma queda de 3,3% nas últimas 24 horas. A maior criptomoeda em valor de mercado caiu mais de 10% nas últimas duas semanas e acumula queda de 18% desde que atingiu sua máxima histórica no início de outubro.

Durante uma paralisação do governo, as agências federais reduzem drasticamente ou interrompem os gastos discricionários. Mas a TGA, mantida pelo Fed, o banco central americano, continua a emitir dívida e a arrecadar impostos.

O dinheiro mantido na TGA representa recursos que saíram do sistema financeiro privado e não estão mais depositados em bancos, sendo usados para empréstimos ou investidos em fundos do mercado monetário, criando, portanto, uma crise de liquidez.

O SRF, ou Standard Repo Facility (Facilidade Padrão de Reposição), é um instrumento utilizado pelo Fed para gerenciar o financiamento de curto prazo e manter a estabilidade dos mercados monetários. Segundo analistas, quando o uso do SRF aumenta, isso geralmente indica que os bancos e outras instituições financeiras estão com falta de liquidez.

Os analistas da BitMEX estão otimistas de que a paralisação do governo dos EUA terminará em breve. Mas já falta apenas um dia para que ela iguale o recorde de 35 dias da paralisação mais longa da história do país. Quando isso acontecer, os analistas disseram que a TGA começará a gastar novamente e injetará centenas de bilhões de dólares de volta nos mercados.

“Essa recuperação massiva de liquidez deve desencadear uma forte alta de recuperação, alinhando-se perfeitamente com a força sazonal histórica do Bitcoin no final do ano”, disseram eles. Eles acrescentaram que a atual turbulência é uma prova de que o último ciclo de 4 anos do BTC ($101,167.00) ainda não terminou.

Há meses que os analistas afirmam que este ciclo está a terminar. Frequentemente, salientam que, em 2024, o Bitcoin atingiu um novo máximo histórico após a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA e antes do seu quarto halving – um acontecimento sem precedentes. No passado, o Bitcoin geralmente atingia um novo recorde histórico após o seu halving e, em seguida, caía entre 70% e 80% durante o ano seguinte.

“Acreditamos que a atual correção do mercado de criptomoedas está sendo impulsionada por uma ‘tempestade perfeita’ entre o ciclo de 4 anos do Bitcoin e uma crise macro de liquidez”, afirmaram. Eles acrescentaram que já havia sinais de que a alta do mercado estava chegando ao fim, citando “realizações de lucros por parte de investidores de longo prazo nos últimos meses”.

* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.

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