O Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, deve cortar as taxas de juros na quarta-feira (29), mas ainda não está claro se os dirigentes também vão encerrar o aperto quantitativo (quantitative tightening, ou QT) — e qual seria o impacto disso nos mercados de criptomoedas, disseram analistas ao Decrypt.

O QT ocorre quando o Fed reduz a quantidade de dinheiro em circulação, permitindo que seus títulos em carteira diminuam. Assim, o banco “retira” liquidez do sistema financeiro para esfriar a economia e conter a inflação. É o oposto do quantitative easing (QE), quando o Fed injeta dinheiro comprando títulos.

Traders de criptomoedas frequentemente zombam do QE com o meme “money printer go brr”, em referência à impressão de mais dinheiro fiduciário. Mas, se o Fed encerrar o QT, a maior tolerância à inflação implícita nessa decisão criaria um “vento favorável” para o Bitcoin e outros criptoativos, disse ao Decrypt o Dr. Andre Dragosh, chefe de pesquisa europeia da gestora Bitwise.

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Nesta manhã, o Bitcoin estava sendo negociado com leve queda de 1,2%, em torno de US$ 113 mil, segundo dados do CoinGecko. O Ethereum recua 2,7% no mesmo período, perdendo o patamar de US$ 4.000, mas cerca de 4,5% acima do valor de uma semana atrás.

Analistas acreditam que os investidores já precificaram o corte de juros, que historicamente beneficia as criptomoedas e outros ativos de risco.

Dragosh destacou que o Bank of America e o JP Morgan já sinalizaram esperar o fim do QT e que o presidente do Fed, Jerome Powell, tem dado declarações que indicam essa possibilidade nos próximos meses.

“O fim do QT certamente enviaria um sinal claro de maior tolerância à inflação — mais próxima de 3% no médio prazo”, disse Dragosh. “Na verdade, apenas o anúncio de políticas monetárias mais brandas, como QE1, QE2 e a Operação Twist, já levou a aumentos significativos nas expectativas de inflação no passado, conforme mostramos no nosso último relatório Crypto Market Compass.”

“Os cortes de juros adicionam combustível ao crescimento já acelerado da liquidez nos EUA e globalmente — por isso, é provável que vejamos a extensão do atual mercado de alta até 2026, sem um topo de ciclo iminente”, afirmou Dragosh. “Uma trégua na disputa comercial entre EUA e China reforçaria ainda mais essa visão, e a recente queda do ouro sugere que um cenário de maior apetite por risco — que favorece o Bitcoin e as criptomoedas — pode estar se aproximando.”

Jonathan Rose, CEO da BlockTrust IRA, afirmou que o posicionamento dos traders antes do provável corte de juros deve ser diferente do observado em setembro.

“Em setembro, o mercado pode ter superestimado o tamanho ou o momento do afrouxamento monetário, o que levou a posições ingênuas ou congestionadas. Então, antes de apostar numa direção específica, é importante ter cautela”, alertou Rose. “Devemos tentar ir contra a multidão, esperando uma reversão se o mercado reagir positivamente ao rumor, mas depois vender diante do fato consumado.”

Por fim, Rose lembrou que as relações comerciais entre EUA e China ainda são incertas até que o presidente Donald Trump se reúna com o presidente Xi Jinping na quinta-feira — e que os traders de Bitcoin devem ficar atentos à faixa entre US$ 111 e US$ 115  mil.

“Essa área pode ser um ponto de partida ou de falha, dependendo de como as coisas se desenrolarem. Como há muita alavancagem envolvida, a gestão de risco é essencial”, disse. “Se a mensagem do Fed for diferente do esperado, podemos ter que encerrar rapidamente nossas posições.”

* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.

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