O potencial de alta do Bitcoin continua limitado por uma densa parede de oferta vinda de investidores que estão no prejuízo, levando a um momento de cautela antes das festas de fim de ano, segundo uma análise recente.

Enquanto isso, a falta de demanda sustentada no mercado à vista e o posicionamento defensivo em derivativos mostram um mercado frágil entrando em um período de Natal com baixa liquidez.

A principal criptomoeda começou a ser negociada na quarta-feira em torno de US$ 86.300, ultrapassou US$ 90.200 no período da tarde, antes de voltar a recuar para US$ 85 mil. Já na tarde desta quinta (18), o Bitcoin volta a subir de novo, para US$ 86 mil, após dados dos EUA mostrarem uma queda maior do que esperado na inflação do país.

O preço futuro do Bitcoin segue incerto com a chegada do feriado, que normalmente traz um regime de baixa liquidez, o que amplifica ainda mais a volatilidade e os movimentos do mercado.

O pico de pressão compradora na quarta-feira teve origem em investidores de derivativos, como evidenciado por um aumento no interesse aberto e por um delta positivo no volume cumulativo de contratos perpétuos, segundo dados da Velo.

Os compradores e os vendedores de Bitcoin

Em outras palavras, as compras recentes de Bitcoin são impulsionadas principalmente por traders que utilizam derivativos alavancados, e não por compradores do mercado à vista. A queda subsequente no mesmo dia, no entanto, foi causada principalmente por vendedores à vista, como mostra o declínio no delta do volume cumulativo à vista.

A rejeição de quarta-feira e a queda resultante refletem “a densa oferta acumulada entre US$ 93.000 e US$ 120.000”, segundo um relatório da Glassnode.

O estudo observa que qualquer avanço de alta provavelmente “permanecerá limitado” enquanto o preço ficar abaixo do quantil 0,75, em torno de US$ 95.000, e não conseguir recuperar o nível de equilíbrio dos detentores de curto prazo, em US$ 101.500.

A verdadeira média de mercado em US$ 81.500 — que é o custo médio de aquisição do Bitcoin mantido por investidores ativos — absorveu a pressão vendedora até agora, evitando uma queda mais profunda. Mas a pergunta que todos fazem é: por quanto tempo?

“É improvável que vejamos um ‘salto explosivo’ significativo do Bitcoin antes do fim de 2025, dado o atual sentimento pessimista”, disse Ryan Yoon, analista sênior da Tiger Research, sediada em Seul, ao Decrypt. “No entanto, se os próximos dados do CPI forem favoráveis, poderemos ver um rali de alívio de curto prazo, à medida que o mercado reaja à possibilidade de uma redução das pressões inflacionárias.”

* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.

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