Um executivo sênior da gestora de ativos Vanguard comparou nesta semana o Bitcoin a um brinquedo especulativo, mesmo enquanto a gestora avançava para permitir que clientes negociem ETFs vinculados a cripto — destacando o ceticismo persistente em relação aos ativos digitais, apesar das recentes mudanças na política nacional.

John Ameriks, chefe global de renda variável quantitativa da Vanguard, afirmou que o Bitcoin não possui fluxo de caixa nem características de capitalização que a empresa busca em investimentos de longo prazo. Falando na conferência “ETFs in Depth” da Bloomberg, em Nova York, Ameriks descreveu a criptomoeda como um “Labubu digital”, referência aos colecionáveis de pelúcia virais.

“É difícil para mim pensar no Bitcoin como algo além de um Labubu digital”, disse Ameriks, apontando o que chamou de ausência de evidências claras de que a tecnologia blockchain subjacente oferece valor econômico duradouro.

O Bitcoin há muito é comparado a manias especulativas e itens colecionáveis, incluindo as tulipas holandesas do século XVII e os Beanie Babies do fim dos anos 1990. Críticos usam essas analogias para argumentar que as altas de preço do Bitcoin são impulsionadas mais por narrativas de escassez e especulação do que por fluxos de caixa ou aplicações reais.

Outro ponto destacado por especialistas é a volatilidade. O Bitcoin caiu fortemente nas últimas semanas, sendo negociao a US$ 89 mil neste domingo (14) após atingir máximas acima de US$ 126 mil em outubro — uma queda de cerca de 29%.

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Vanguard oferece Bitcoin

Os comentários de Ameriks ocorrem em um momento em que a Vanguard passou recentemente a permitir que clientes negociem ETFs e fundos mútuos focados em cripto em sua corretora, encerrando anos de resistência à exposição a ativos digitais depois que o CEO pró-Bitcoin Salim Ramji assumiu em 2024.

A Vanguard administra cerca de US$ 12 trilhões em ativos e agora permite que clientes comprem e vendam fundos que detêm Bitcoin, Ethereum, XRP ($1.99) e Solana, colocando cripto ao lado de outros ativos como o ouro.

Ameriks afirmou que a decisão da Vanguard de abrir acesso à negociação seguiu o estabelecimento de histórico para os ETFs de Bitcoin à vista lançados em janeiro de 2024.

“Permitimos que as pessoas mantenham e comprem esses ETFs em nossa plataforma caso queiram fazê-lo, mas fazem isso com discrição”, disse Ameriks. “Não vamos dar conselhos sobre comprar ou vender, ou quais tokens de cripto deveriam manter.”

Ameriks disse ainda que o Bitcoin pode eventualmente demonstrar valor em cenários específicos, como períodos de alta inflação ou instabilidade política, mas argumentou que a história do ativo ainda é curta demais para sustentar uma tese de investimento clara.

“Se você puder ver movimentos confiáveis no preço nessas circunstâncias, podemos conversar de forma mais sensata sobre qual poderia ser a tese de investimento”, afirmou. “Mas isso ainda não existe.”

* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.

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