Apesar de um início promissor e um novo recorde histórico no início de outubro, o esperado “Uptober” se transformou em uma grande decepção para o Bitcoin, com a principal criptomoeda caindo para níveis não vistos há quatro meses.

O preço do Bitcoin recentemente estava em US$ 110 mil por moeda, de acordo com o CoinGecko, cerca de 13% abaixo do seu recorde de 6 de outubro, de US$ 126.080. Em um período de 30 dias, o ativo caiu mais de 7%.

Outubro é historicamente um dos meses mais fortes para o Bitcoin — daí o apelido “Uptober” — com dados da CoinGlass mostrando apenas uma perda mensal nos últimos 10 anos, em 2018. Este outubro quebrou uma sequência de seis anos de ganhos, apresentando uma queda de 3,69% do início ao fim do mês.

A queda durante um mês historicamente forte para o Bitcoin ocorreu em meio a condições macroeconômicas preocupantes, incluindo, mais recentemente, preocupações com a liquidez e as perspectivas cada vez menores de um terceiro corte na taxa de juros que os investidores estavam aguardando ansiosamente.

Na quarta-feira, o presidente do banco central dos EUA, Jerome Powell, disse que uma redução “não era uma conclusão inevitável”, levando os ativos digitais a uma queda acentuada que fez com que a maior criptomoeda por valor de mercado caísse abaixo de US$ 106.000 em determinado momento.

No início do mês, o BTC ($109,977.00) e outros ativos de risco caíram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, intensificou sua guerra comercial com a China, levantando preocupações sobre a economia global. Os investidores liquidaram mais de US$ 19 bilhões em posições, quase 90% delas posições compradas que esperavam aumentos de preços.

“Os retornos negativos de outubro podem ser atribuídos a uma convergência de três fatores principais: um forte choque macroeconômico, uma estrutura de mercado interna frágil e um sinal subsequente de política monetária pouco favorável”, disse o estrategista sênior de investimentos da Bitwise, Juan Leon, acrescentando que a queda de 11 de outubro teve um efeito de longo prazo no mercado.

Em sua newsletter “Crypto is Macro Now” de sexta-feira, a analista Noelle Acheson escreveu que “a reavaliação das expectativas de corte nas taxas de juros” continuou “a pesar sobre os preços das criptomoedas”.

“Como o presidente Powell reconheceu em sua declaração, as condições de liquidez têm se apertado”, escreveu Acheson. “Ainda não estamos perto de níveis de crise em termos percentuais das reservas bancárias, mas o BTC é um dos ativos mais sensíveis às condições de liquidez.”

Ela acrescentou: “As ações têm lucros e outros fatores que impactam sua atratividade, e os títulos têm fatores fiscais e de crescimento econômico. O BTC não tem isso, é pura especulação, que no curto prazo é afetada pela liquidez monetária e no longo prazo pelo equilíbrio entre oferta e demanda.”

No início da semana, em uma conversa no Telegram com o Decrypt, ela também observou um aumento nas vendas por detentores de longo prazo, possivelmente relacionado à crença de que o Bitcoin atingiu o pico em seu último ciclo de quatro anos — o período que tem definido os ritmos do mercado de criptomoedas.

“Se você ainda acredita no ciclo de quatro anos do BTC (e muitos veteranos provavelmente acreditam), então estamos no pico se compararmos com os padrões dos ciclos anteriores”, escreveu ela.

Bitcoin, criptomoedas e ações geralmente apresentam bom desempenho em um ambiente de baixas taxas de juros. O Federal Reserve (Fed) cortou as taxas de juros em suas duas últimas reuniões.

O Bitcoin subiu quase 11% em outubro passado e quase 29% em outubro de 2023. Em 2021, disparou impressionantes 40% naquele mês. Em média, a moeda digital proporcionou aos investidores retornos médios de quase 20%, de acordo com a CoinGlass.

“Isso faz com que este pareça um dos desempenhos de ‘Outubro de alta’ mais fracos dos últimos anos, não o resultado de uma única liquidação generalizada, mas em grande parte impulsionado por vendas durante o horário comercial dos EUA”, disse o analista pseudônimo da CryptoQuant, Maartunn, ao Decrypt. Ele observou outros fatores, incluindo tarifas da China e indicadores econômicos, como dados de desemprego e os índices de preços ao consumidor e ao produtor, que se moveram em direções menos favoráveis ​​nos últimos meses.

* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.

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