CoinW研究院  

关键要点

• 全球加密货币总市值为3.63万亿美元，较上周3.91万亿美元，本周内加密货币总市值下降约7.16%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约599.7亿美元，本周净流出12.2亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约138.6亿美元，本周净流出5.08亿美元。
• 稳定币总市值为3,110亿美元，其中USDT ($1.00)市值为1,835亿美元，占稳定币总市值的59%；其次是USDC ($1.00)市值为758亿美元，占稳定币总市值的24.37%；DAI ($1.00)市值为53.7亿美元，占稳定币总市值的1.73%。
• 据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,344亿美元，较上周1,496亿美元，下降约10.16%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比67.11%；Solana链，占比8.99%；BNB ($980.42) Chain，占比6.89%。
• 本周各公链表现分化，整体活跃度略有回落。其中 Sui 表现最强，日成交量上升 68.1%，TVL 增长 20.4%，虽活跃地址下降 5.8%，但资金流入明显；Ethereum 表现最弱，日成交量下降 37.5%，TVL 下跌 11.1%，虽活跃地址上升 5.4%，但资金持续流出。Ton 日成交量增幅最大，上升 77.5%，但活跃地址下降 26.2%，TVL 小幅下滑 2.7%；BNB Chain 日成交量上升 45.0%，活跃地址下降 5.5%，TVL下降7.0%；Solana 日成交量增长 18.6%，活跃地址下降 2.5%，TVL下降9.3%；Aptos 日成交量下降 13.0%，活跃地址下降 0.7%，TVL 下降 6.2%。交易费用方面，Ethereum 上升 100%，Sui 下降 25%，其余公链保持稳定。整体来看，除Sui在交易层面表现突出，而其余公链普遍进入调整阶段。
• 新项目关注：Cypher通过打造一个社区所有、开放透明的资本与流动性基础设施，让融资、代币发行与交易市场重新回归去中心化本质；duel.trade通过将链上预测机制与社交激励结合，试图打造以用户为核心的去中心化舆论与市场博弈平台，使预测不再仅是投机行为，而成为社区共识与信息发现的过程；PolyScalping是专为 Polymarket 交易者设计的数据与分析工具，旨在提升预测市场中的交易效率与策略执行力。

目录

关键要点

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

2.恐慌指数

3.ETF流入流出数据

4.ETH ($3,571.42)/BTC ($105,234.00)和ETH/USD兑换比例

5.Decentralized Finance (DeFi)

6.链上数据

7.稳定币市值与增发情况

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

2.新项目洞察

三.行业新动态

1.本周行业大事件

2.下周即将发生的大事件

3.上周重要投融资

四.参考链接

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为3.63万亿美元，较上周3.91万亿美元，本周内加密货币总市值下降约7.16%。

数据来源：cryptorank

数据截止至2025年11月9日

截止至发稿，比特币的市值为2.12万亿美元，占加密货币总市值的57.76%。与此同时，稳定币的市值为3,110亿美元，占加密货币总市值的8.48%。

数据来源：coingeck

数据截止至2025年11月0日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为23，显示为恐慌。

数据来源：coinglass

数据截止至2025年11月9日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约599.7亿美元，本周净流出12.2亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约138.6亿美元，本周净流出5.08亿美元。

数据来源：sosovalue

数据截止至2025年11月9日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价3,615美元，历史最高价4,946.05美元，距最高价跌幅约27.52%

ETHBTC ：目前为0.034144，历史最高为0.1238

数据来源：ratiogang

数据截止至2025年11月9日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,344亿美元，较上周1,496亿美元，下降约10.16%。

数据来源：defillama

数据截止至2025年11月9日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比67.11%；Solana链，占比8.99%；BNB Chain，占比6.89%。

数据来源：CoinW研究院，defillama

数据截止至2025年11月9日

6.链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL ($164.25)、BNB、TON ($2.10)、SUI ($2.10)以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院,defillama,Nansen

数据截止至2025年11月9日

日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。日成交量方面，本周增幅最大的是 Ton 链，上升 77.5%；Sui 上升 68.1%；BNB Chain 上升 45.0%；Solana 上升 18.6%；而 Ethereum 下降 37.5%，Aptos 下降 13.0%。交易费用方面，Ethereum 上升 100%，Sui 下降 25%，其余链均与上周持平。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。日活跃地址方面，Ton 链跌幅最大，下降 26.2%；Sui 下降 5.8%；BNB Chain 下降 5.5%；Solana 下降 2.5%；Aptos 下降 0.7%；仅 Ethereum 上升 5.4%。TVL方面，Sui 增幅最大，上升 20.4%；Ethereum 下降 11.1%；Solana 下降 9.3%；BNB Chain 下降 7.0%；Aptos 下降 6.2%；Ton 链下降 2.7%。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，以太坊 Layer 2总TVL为401.4亿美元，本周较上周417亿美元，整体跌幅为3.06%。

数据来源：L2Beat

数据截止至2025年11月9日

Base和 Arbitrum 分别以38.26% 和 35% 的市场份额占据前排，本周 Arbitrum在以太坊Layer2的TVL中位居第一。

数据来源：footprint 

数据截止至2025年11月9日

7.稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为3,110亿美元，其中USDT市值为1,835亿美元，占稳定币总市值的59%；其次是USDC市值为758亿美元，占稳定币总市值的24.37%；DAI市值为53.7亿美元，占稳定币总市值的1.73%。

数据来源：CoinW研究院，Coinglass

数据截止至2025年11月9日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发20.77亿枚USDC，Tether Treasury本周无增发USDT。本周稳定币增发总量为20.77亿枚，较上周稳定币增发总量21.15亿枚，下降约1.8%。

数据来源：Whale Alert

数据截止至2025年11月9日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap

数据截止至2025年11月9日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap

数据截止至2025年11月9日

2.新项目洞察

• Cypher是专为以太坊 Layer 1 设计的去中心化资本形成与交易平台，旨在重塑以太坊的流动性根基。Cypher 认为流动性是任何区块链的生命线，而当前以太坊的交易量仍主要集中在彼此割裂、由风险投资主导的协议中。它通过打造一个社区所有、开放透明的资本与流动性基础设施，让融资、代币发行与交易市场重新回归去中心化本质。
• duel.trade是基于Base和 Kalshi 协议构建的预测市场社交层。通过将链上预测机制与社交激励结合，duel.trade 试图打造以用户为核心的去中心化舆论与市场博弈平台，使预测不再仅是投机行为，而成为社区共识与信息发现的过程。
• PolyScalping是专为 Polymarket 交易者设计的数据与分析工具，旨在提升预测市场中的交易效率与策略执行力。PolyScalping通过聚合实时行情数据与套利机会、并支持自定义价格提醒与收益率计算，帮助用户在快速变化的市场中捕捉短线盈利空间。PolyScalping 于 2025 年推出，定位为 Polymarket 生态的智能辅助层，为专业交易员和数据驱动型投资者提供精准、可操作的决策支持工具，进一步完善去中心化预测市场的基础设施。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

• 11 月 5 日，Intuition 正式宣布其代币 TRUST 空投上线。首季空投资格由 IQ 点数 与 Orbit 角色两项指标共同决定，分别衡量用户在测试阶段的活跃度与社区贡献。IQ 点数包括协议点、启动板点、门户点、社区点、推荐点及遗物点，奖励用户在产品使用、推广与互动中的多维参与。而 Orbit 角色则象征社区成员的领导力与使命感，共设 1 至 7 级，等级越高，空投权重越大。该设计体现了 Intuition 对“贡献即价值”理念的深度实践，通过激励多层次参与推动生态成长。
• AI 代理项目 Capx AI 于 11 月 4 日完成 TGE 并宣布空投更新，但因 Uniswap 前端技术故障 导致领取暂时延迟。团队强调此次问题与合约及代币安全无关，所有资金依然 100% 安全。经确认，故障源于 Arbitrum 原生 USDC 的索引限制问题。目前，Capx AI 已重新开放空投领取窗口，自 11 月 7 日起至 11 月 20 日截止，为用户提供充分的时间完成申领。
• 去中心化项目 Aster 宣布其第二阶段空投领取已于 11 月 14 日正式结束。本阶段活动主要面向早期生态参与者和测试用户，奖励其在产品开发及社区建设中的支持。随着空投结束，Aster 预计将进入下一阶段的主网激励与治理部署，进一步扩大社区活跃度并推动代币在生态内的应用场景落地。
• Solana 生态借贷协议 Kamino 官方宣布 Season 5 激励计划正式启动，本季持续 3 个月，总分配高达 1 亿枚 KMNO 代币。上一季（Season 4）奖励将自 11 月 12 日起逐步解锁，周期为 6 个月。Kamino 持续通过季度激励机制吸引流动性与用户参与，形成稳定的生态增长循环。本次新一季活动预计将进一步强化协议在 Solana 借贷市场中的主导地位。
• 11 月 8 日，Hourglass 官方宣布其 Stable 预存金库第二阶段存款窗口已关闭。该阶段共吸引约 2.6 万个钱包参与，总存款规模高达 18 亿美元，显示出市场对其收益产品的强劲信任与需求。Hourglass 表示，将在后续阶段进一步优化金库收益结构与分配机制，以确保资本效率与长期可持续增长。
  

2.下周即将发生的大事件

• Solana 官方宣布，x402 黑客松的提交截止日期定于 11 月 11 日。此次活动设立五大赛道，分别为无信任代理、x402 API 集成、MCP 服务器、x402 开发工具 与 x402 代理应用程序，每个赛道的最高奖金均为 1 万美元。x402 黑客松旨在推动 Solana 生态的开发者创新，激励更多团队探索底层基础设施与智能代理应用的结合，进一步拓展 Solana 的应用边界与开发生态深度。
• Reddit 宣布将终止头像创作者计划，不再接受新作品提交，头像商店将持续开放至 11 月 11 日。用户仍可继续使用已购买的收藏头像，但个人资料展示与 NFT ($0.00) 转移功能将被移除。Reddit 强调，头像依然是用户自我表达的重要方式，并承诺将所有二级市场版税 100% 归创作者所有，并在未来三周内更新合约以自动分配收益。此外，Reddit 将移除应用内的 Vault 钱包功能，用户需在 2026 年 1 月 1 日前 导出助记词以保存资产。
• AI 数据生态项目 Codatta宣布其第二季空投即将上线，将推出全新的任务类型与优化后的激励机制，以进一步鼓励数据贡献者与模型评估者的活跃参与。项目团队同时透露，未来三个月内将发布 Codatta 移动应用，为用户提供更顺畅的数据上传、标注与模型交互体验。作为 KITE AI 生态的重要组成部分，Codatta 旨在构建以社区为中心的去中心化数据市场，推动 AI 模型训练的开放化与可信化。
• Layer 1 区块链 Monad 及原生代币 MON 将于 11 月 24 日正式上线。Monad 基金会已于 10 月中旬至 11 月 3 日开放代币认领门户，供符合条件的用户查询与领取分配。上线初期，Monad 将与 Uniswap、Magic Eden、OpenSea 等主流去中心化应用集成，并全面支持 OKX、Backpack、MetaMask、Rabby 等主流钱包。Monad致力于通过高性能架构与模块化设计，打造兼容 EVM 的新一代以太坊替代公链。
• Solana 再质押平台 Solayer 宣布，其自主研发的 InfiniSVM 开发网络在历经 11 个月的秘密开发后，将于 2025 年第四季度推出主网 Alpha 版本。InfiniSVM 旨在实现跨协议的验证层抽象与再质押共享安全机制，为 Solana 生态引入更高效的验证计算与去中心化治理能力。此次发布标志着 Solayer 从实验阶段迈入基础设施落地阶段，也为 Solana 的再质押生态扩展打开了新的技术空间。

3.上周重要投融资

• Lava 完成新一轮 2 亿美元融资，由知名天使投资人 Anthony Pompliano 与 Eric Jackson 等参与。Lava 成立于 2022 年，是专注于比特币抵押贷款的金融科技平台，旨在让用户无需出售比特币即可获得美元流动性。Lava 通过加密证明与自动化清算机制，确保抵押物安全与贷款流程透明，帮助用户在自托管环境下实现持币生息和自由借贷。（2025年11月4日）
• Tharimmune 宣布完成5.4 亿美元的融资，由 Liberty City Ventures、DRW Venture Capital、Polychain 及 Kraken 等机构共同参与，本轮融资为 Tharimmune 的上市后私募轮（Post-IPO）。Tharimmune 是一家临床阶段的生物科技公司，专注于开发用于炎症与免疫疾病的创新疗法。公司同时在探索传统生命科学与数字资产之间的融合，致力于构建以加密资产驱动的科研与融资新模式。（2025年11月4日）
• Ripple完成5 亿美元融资，估值达 400 亿美元，由 Pantera Capital、Galaxy Digital、BH Digital、Citadel Securities、Marshall Wace 与 Fortress Investment Group 等多家顶级机构共同参与。Ripple 成立于 2012 年，是总部位于美国的国际汇款与结算解决方案提供商。（2025年11月5日）

四.参考链接

1.Cypher: https://x.com/cypher_ethereum

2.duel.trade：https://x.com/DuelTrade

3.PolyScalping：https://x.com/PolyScalping

4.Lava : https://x.com/lava_xyz

5.Tharimmune : https://tharimmune.com/

6.Ripple: https://x.com/Ripple